商场憧憬港股通红利税策略变化，相通中国多地放宽房地产限购的利好音讯刺激，港股大盘上周再度大涨。
恒生指数全周飞腾2.6%，收报18，963点，创出自2023年8月11日以来单周收市新高。恒生科指全周下落0.2%，收报3，962点。
大市日均成交1，362多亿港元，连接保握活跃，其中上周五成交金额大增至1，710多亿港元，是2023年7月31日以来最多，增量资金流入彰着。港股通全周净流入113.5亿港元，连接撑握港股证据。
恒生笼统行业分类指数全线大涨，但资金格调有所变化，聚合流入大量商品研究以及高分成的题材，其中材料、公用业绩、工业、动力及电讯业全周涨幅达到6.0%或以上，可选浮滥及科技仅辩认上升0.7%及0.5%，是证据最逾期的行业。
中泰外洋以为，港股的盈利预测仍鄙人修，但下修压力彰着放缓，港股的上升主要来自估值及风险溢价普及的孝顺。现时港股厚谊面、资金面及策略预期堆积，港股短期底部有撑握、朝上有弹性的所在正在酿成。
但是，港股的相对估值已成立近半，恒指风险溢价已低于飘舞两年平均一个圭臬偏差水平，加上恒指时代面特出超买、外资后续再配置压力减少等身分，相通4月中国物价及信贷数据泄漏经济需求仍在弱成立，短期还需警惕往复性资金可能的回撤带来颠簸。
如恒指风险溢价回到2023年8月的水平，最乐不雅情况贪图恒指短期的潜在高点可望达到19，300点。
中国4月CPI运动三个月转正，但中枢CPI仍在低位启动，上游PPI同比跌幅收窄，但降价压力仍存。
尽管本年央行交流信贷平衡投放，但4月事贷数据仍远逊预期，M1同比增速创有史以来4月单月负值，泄漏经济活力不及。
总体上，下贱需求在成立但力度不及，制约上游物价回升力度。面临需求弱成立，企业的盈利回升乏力，影响假贷及招骋意愿。由于跳跃港股盈利预测走势的PPI及M1连接在低位启动，预示港股盈利预测从下修转朝上修的经过会较为逶迤。中泰外洋以为，股票开户淌若港股短期证据过分超前，后续可能会有回撤带来的颠簸。
在非食物的带动下，4月CPI同比+0.3%，运动三个月正增长，其中食物CPI同比-2.7%，非食物同比+0.9%。中枢CPI同比+0.7%，连接保握在1%以下的低位启动，泄漏内需回升力度不及，浮滥品CPI同比升幅握平，终于解脱运动12个月负增长。
4月PPI同比-2.5%，跌幅为本年1月以来最低，其中坐褥数据及糊口数据PPI辩认同比-3.1%及-0.9%，跌幅雷同较3月收窄。咱们较热心的耐用浮滥品同比-1.9%，跌幅较3月扩大。从环比看，PPI连接负增长，泄漏上游厂家总体仍在降价。耐用品浮滥品环比-0.5%，跌幅为2023年2月以来最多。
4月新增东说念主民币贷款惟有7，300亿元，其中住户少至5，166亿元，企业多增8，600亿元，但来自单子融资的多达8，381亿元，证明通过单子冲量的迹象彰着，企业实质的假贷需求仍较低。
从同比看，住户中始终贷款同比少增510亿元，一系列地产供需端发力的策略还未能猖狂刺激住户购房意愿。企业中始终贷款同比少至2，569亿元，运动两个月同比少增，当中有信贷平衡投放的身分，也有企业短少假贷意愿的身分。
值得属意的是，4月M1同比-1.4%，是有史以来初度4月负增长，泄漏住户实质需求偏弱，企业见解活力不及。响应潜在购买力的M2同比增速也回落至7.2%，是有史以来最低的增速。
M1-M2负剪刀差扩大至8.6%，资金传导连接不顺畅，空转问题仍较严重，也进一步证明了后续财政提速的遑急性，预测5月后极度国债和专项债刊行进程加快，有益于撑握下半年酿成什物责任量。